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[초점] 워싱턴은 왜 'SVB 예금자' 구하기에 나섰을까?

월스트리트저널 지난 한 주 긴박했던 상황 심층 보도

이수미 기자

기사입력 : 2023-03-17 13:09

SVB 파산 전후로 어떤 일이 벌어졌을까. 이미지 확대보기
SVB 파산 전후로 어떤 일이 벌어졌을까.
실리콘밸리은행(SVB) 파산 쓰나미가 전 세계를 휩쓸고 있다. 미국 규제 당국은 당초 최대 25만 달러(약 3억2800만원)까지만 예금을 보호해 주려고 했다. 하지만 이내 전액 보호로 바꾸었다.


월스트리트저널은 16일 심층취재를 통해 지난 한 주 숨 막히게 흘러온 SVB 파산에 따른 미 당국의 대응과 결정이 번복되어야만 했던 전후 상황 변화에 대해 보도했다. 아울러 계속되는 혼란 속에 내려진 그들의 조치가 효과가 있는지에 대한 의문도 함께 제기했다.

2008년 리먼브러더스 파산 이후 10년 이상 워싱턴의 규제 감시단은 은행 파산으로부터 금융 시스템을 지원하기 위해 걱정스러운 주말 심의를 벌이는 일을 다시는 하지 않기 위해 노력해 왔다.

그러나 지난 주말 그들은 또 그 일을 해야 했다.

미국의 최고 경제관리들인 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월, 재무장관 재닛 옐런, 연방예금보험공사(FDIC) 마틴 그루엔버그 회장과 레이얼 브레이너드 백악관 국가경제위원회(NEC) 국장은 FDIC가 고객당 25만 달러 한도 이상의 예금을 보증할 수 있도록 허용하는 ‘시스템적 위험 예외’를 담은 연방법을 채택할지 여부를 의논했다.

위험한 결론이 내려졌다.

미국 정부는 2008년 금융위기 당시 은행, 주주, 자동차 제조업체 등을 구제했다. 이번에 그들은 은행 예금주들을 구하는 것을 고려하고 있었다. 규제 당국은 12일(이하 현지 시간) 계좌 크기에 상관없이 실리콘밸리은행과 시그니처은행의 모든 예금을 보장하는 결정을 내렸다.

당황한 가계와 기업들이 이들과 다른 은행들에서 예금을 인출하는 것을 막을 수 있는 가장 강력한 수단이었다.

척 슈머 상원 원내대표는 이날 저녁 고위 관리들의 의회 브리핑에서 "우리 모두는 이것이 효과가 있기를 바라고 기도할 필요가 있다"고 말했다. 하지만 며칠이 지난 현재 시장은 여전히 휘청거리고 있다.

스위스의 투자은행인 크레디트스위스(CS) 그룹의 주가가 하락했고, 예금자 유출에 직면했다. 다른 유럽의 주요 은행들도 타격을 입었다. 스위스 금융 당국은 미국의 조치에 이어 CS를 구하기 위한 유동성 지원에 나섰다.

스위스 국립은행은 “미국 은행 시장의 혼란이 스위스 금융권으로 번질 위험은 없다. CS의 자본 및 유동성 요건은 충분하다”고 밝혔다.

월스트리트저널에 따르면 FDIC 그루엔버그 회장은 처음에 그의 기관이 예금 보험을 확대할 수 있도록 하는 예외 조항을 사용하는 조치를 꺼렸다. 기관이 법적 요건에 의해 제약을 받는 FDIC 회장은 더 많은 증거를 원했다. 향후 이런 일이 되풀이되는 것도 염려스러웠다.


하지만 옐런 장관이 12일 바이든 대통령에게 브리핑했을 때 백악관과 규제 당국은 다른 현실적인 대안이 없다는 결론을 내렸다. 동시에 연준은 은행들이 필요에 따라 중앙은행 신용에 폭넓게 접근할 수 있도록 특별 대출 프로그램을 개시했다.

바이든 대통령은 13일 아침 "미국인들은 은행 시스템이 안전하다는 자신감을 가질 수 있다"고 밝혔다.

미국의 관리들은 지난 주말 예금 보장의 확대 사용 시 직면했던 많은 질문들에 대해 여전히 답을 하지 않고 있다. 두 은행의 예금주를 막는 것만으로 다른 중소 은행들의 이탈을 막기에 충분했나? 지원이 다른 사람들에게도 확대되기를 대중들은 기대할까? 그렇게 하려면 납세자들의 돈이 얼마나 필요할까? 등등.

토머스 호닉 전 FDIC 부회장은 "이제 정부가 모든 예금의 궁극적인 보호자가 되는 문제를 안게 됐다. 좋은 의도로 한 일이 안전하지 않고 건전하지 않은 관행을 만들어낼 수도 있다"고 경고했다.

미 연준 등 당국은 예금 전액을 보호해 주는 조치를 내릴 수밖에 없었다. 이미지 확대보기
미 연준 등 당국은 예금 전액을 보호해 주는 조치를 내릴 수밖에 없었다.


SVB는 지난주 이전부터 주요 연방 규제기관인 연준과 FDIC의 레이더망에 잡혀 있었다. 심사관들은 중앙은행이 금리를 인상함에 따라 상당한 가치를 상실한 증권 포트폴리오에 대해 우려를 제기했다. 또 이 은행의 고객들이 벤처캐피털과 기술 스타트업에 매우 집중되어 있기 때문에 FDIC에는 특이한 사례로 보였다.

금융 당국자들은 SVB가 위기에 처하자 9일 저녁까지 최악의 사태를 막아보려고 노력했다. 예금주들은 주식 투자자들로부터 자금을 조달하려는 성급한 노력을 포함해 은행의 불안정한 징후에 겁먹은 상태였다.

연방준비제도(Fed)는 공황 상태에 빠진 은행의 첫 번째 방어선이다. 은행들은 일시적인 연준 대출에 대해 서약할 담보가 있는 한 할인창구라는 메커니즘을 통해 연준에 긴급 자금을 요청할 수 있다.

SVB는 9일 할인창구에서 긴급 대출을 신청했다. 그러나 대출자의 인출 요구 규모는 궁극적으로 더 많은 대출에 대한 담보로 제공할 수 있는 약속되지 않은 자산의 양을 초과했다.

그루엔버그 회장은 공교롭게도 지난 7일 다른 FDIC 관계자들과 함께 파산 은행 해결을 담당하는 부서가 있는 댈러스 사무실을 방문했다. 규제 당국은 SVB가 주말을 무사히 넘기지 못할 것이라고 우려하고 있었다.

이 문제는 10일 아침 백악관의 가장 큰 우려 사항으로 떠올랐고, FDIC는 은행을 폐쇄하기로 결정했다. 다음으로 우려 사항은 확대되는 공황이었다.

브레이너드 백악관 국가경제위원회 국장과 제프 진츠 백악관 비서실장은 바이든 대통령이 주말 동안 워싱턴을 떠나 델라웨어로 가기 전인 10일 대통령에게 브리핑을 했다. 그들은 대통령에게 SVB의 위기가 전국의 은행들을 집어삼킬 위험이 있다고 말했다.

파월 장관은 일상적인 국제 은행 회의를 위해 스위스 바젤을 방문하려던 계획을 즉각 취소했다. 미 연방준비제도(Fed)의 규제 담당자인 마이클 바는 9일 아침 휴가를 떠났지만 비행기에 오르자마자 전화를 받아야 했다. 그는 일찍 비행기를 타고 워싱턴으로 돌아왔다.

옐런 장관은 파월 의장, 그루엔버그 회장 및 다른 최고 규제 당국자들과 만났다. 그녀는 그들에게 주말 동안 위기가 확산될 것이라고 걱정했다.

그들은 예금주들에게 그들의 돈이 안전하다는 것을 안심시킬 수 있도록 주말 동안 조치를 취해야 한다고 결정했다. 공황 상태가 확산될 경우 백업 계획을 수립해야 한다는 사실도 확인했다.
브레이너드 국장과 다른 사람들은 SVB와 같은 다른 중견은행의 예금주들이 월요일 아침부터 예금을 인출할 수 있다고 주장해 전국적인 뱅크런을 촉발했다. 그들은 또 SVB의 예금 손실로 인해 다른 지역에서 은행을 운영하는 스타트업들이 이번 주 급여를 충족할 현금이 없을 수도 있다고 우려했다.

옐런 장관과 재무부 관리들은 다른 은행들의 경영 위험에 대한 캘리포니아 의원들, 은행 최고경영자들, 그리고 소기업 협회들의 경고와 로비에 직면했다. 옐런 장관은 12일 줌 회의 도중 케빈 매카시 하원의장에게서 걸려온 전화를 받아야 했다.

옐런 장관의 결론

연준 관리들은 점점 더 많은 탈퇴 요청을 보여주는 실시간 데이터를 확인했다. 주말 저녁 또 다른 위기가 발생하고 있었다. SVB가 파산한 후 시그니처은행의 예금주들이 돈을 인출하기 시작했다. FDIC와 뉴욕주의 은행 규제기관은 은행이 월요일에 문을 열지 못할 것을 우려했다.

감독 당국은 20개 미만의 중견은행에서 예금이 대량 유출될 조짐을 보였으며 주가도 하락하고 있음을 간파했다. SVB로 인한 위기는 체계적이며 당국의 긴급한 개입이 필요하다는 것을 확신했다.

규제 당국은 보험에 가입하지 않은 예금주들에게 이르면 월요일부터 예금의 최소 50%를 찾아갈 수 있다고 발표하는 것을 고려했다. 하지만 시그니처은행의 파산과 다른 스트레스들이 명확해진 후, 그것만으로는 충분하지 않을 것이라는 결론을 내렸다.

마침내 토요일 아침 옐런 장관은 SVB 예금에 대한 포괄적인 보증이 필요하다는 결론에 이르렀다. 브레이너드 국장은 주말 동안의 상황 전개를 지켜본 후 전적으로 옐런 장관의 판단을 지지했다.

2008년 위기 땐 JP모건체이스와 뱅크오브아메리카와 같은 대형 민간 은행들이 컨트리와이드파이낸셜, 베어스턴스, 워싱턴뮤추얼 등의 경쟁 은행들을 인수하도록 감독 당국이 전략을 마련했다.

이번에도 제이미 다이먼 JP모건 CEO 등 대형 은행장들이 감독 당국과 접촉했다. 하지만 FDIC가 SVB 경매를 열었을 때 큰 은행들은 입찰에 응하지 않았다.

PNC 파이낸셜서비스그룹은 SVB에 관심을 보였지만 미 규제 당국에 실현할 수 없는 규모의 지원을 바라고 있었다. 다른 진지한 기관들은 나타나지 않았다.

구매자를 찾는 것은 다른 이유로 어려웠다. FDIC는 은행 폐쇄를 위한 정상적인 절차를 진행할 시간적 여유가 없었다. 이 문제에 정통한 사람들은 주말에도 기관들은 입찰자들에게 SVB의 재무제표를 검토할 수 있도록 자료실을 설치하기 위해 분주했다고 말했다.

결국 일요일 오후 네 명의 최고 감독자들은 시스템 리스크 예외를 발동하고 모든 예금자에게 SVB와 시그니처은행에서 그들의 돈에 접근할 수 있을 것이라고 약속하는 것 외에는 다른 선택지가 없다는 결론을 내렸다.


이수미 글로벌이코노믹 기자 texan509@g-enews.com

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